周道許：西部金融中心（重慶）建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的啟示——降低融資成本，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展

作者：清華大學(xué)五道口金融學(xué)院金融安全研究中心主任周道許

題：西部金融中心（重慶）建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的啟示——降低融資成本，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展

新華財(cái)經(jīng)上海12月5日電?降低融資成本是激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。重慶市通過實(shí)施“智融惠暢”工程等，多措并舉，在推動(dòng)西部金融中心建設(shè)方面打開了新局面，在降低融資成本方面取得了明顯成效，提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

一、在當(dāng)前利率比較低的情況下，為什么還要降低融資成本

融資成本是一個(gè)綜合性概念，既包括利率，也涵蓋評估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等直接費(fèi)用，以及隱性成本如時(shí)間和合規(guī)成本等。近年來，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長放緩、利率水平逐步降低，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本偏高，融資難、融資貴的問題雖然當(dāng)前已經(jīng)得到了緩解，但還需要進(jìn)一步解決，主要體現(xiàn)在：

一是有利于提升企業(yè)活力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)增長放緩、需求不足和投資回報(bào)率下降等問題得到了一定程度的緩解，但問題依然存在。部分企業(yè)特別是中小微企業(yè)面臨盈利能力下降和運(yùn)營成本高企的雙重壓力。在這種情況下，僅靠利率降低無法完全解決企業(yè)的融資難題。因此，還需要進(jìn)一步降低非利率性融資成本，提升企業(yè)活力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

二是有利于促進(jìn)資金更有效流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。在低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)貨幣政策的刺激效果受限，企業(yè)和個(gè)人的信貸需求對利率變化的敏感性下降，利率降低的紅利難以充分傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。銀行等金融機(jī)構(gòu)由于面臨成本壓力，往往傾向于選擇信用資質(zhì)較好的大企業(yè)，中小企業(yè)和初創(chuàng)型企業(yè)仍難以獲得足夠的資金支持。通過優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、簡化貸款流程以及減免相關(guān)費(fèi)用，可以將更多低成本資金引導(dǎo)至生產(chǎn)性領(lǐng)域和創(chuàng)新領(lǐng)域。

三是有利于形成企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)之間的良性循環(huán)。通過降低融資成本，企業(yè)能夠獲得更多流動(dòng)資金用于周轉(zhuǎn)和運(yùn)營，從而降低償債壓力，增強(qiáng)償付能力。對于金融機(jī)構(gòu)而言，這有助于減少不良貸款的生成，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，進(jìn)而維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。長遠(yuǎn)來看，降低融資成本可以形成企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和宏觀經(jīng)濟(jì)之間的良性循環(huán)，為高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在低利率環(huán)境下，我們依然需要進(jìn)一步降低融資成本。這不僅是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要舉措，也是破解傳統(tǒng)貨幣政策傳導(dǎo)限制、維護(hù)金融市場穩(wěn)定的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。通過綜合運(yùn)用多種手段降低企業(yè)融資成本，能夠有效緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長中的結(jié)構(gòu)性問題，促進(jìn)資源高效配置，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長期可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。

二、重慶市在降低融資成本方面取得明顯成效

近年來，在黨中央、國務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，重慶市委、市政府高度重視降低融資成本方面的工作，采取了一系列有力舉措，取得了顯著成效。

一是持續(xù)優(yōu)化金融服務(wù)，增加對重點(diǎn)領(lǐng)域的支持。據(jù)人民銀行的數(shù)據(jù)，2023年，重慶市全年累計(jì)投放支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)資金1047億元，同比增長20%；依托“長江渝融通”大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，推送重點(diǎn)項(xiàng)目和企業(yè)白名單1萬個(gè)，實(shí)現(xiàn)放款3600億元；基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)中長期貸款同比增長12.5%；科技型企業(yè)貸款同比增長28.8%，建立了“再貸款支持+金融鏈長+專屬產(chǎn)品”服務(wù)機(jī)制；制造業(yè)貸款同比增長16.5%，創(chuàng)歷史新高；綠色貸款同比增長31.4%；普惠小微貸款同比增長18.6%；直接融資擴(kuò)面增量，全市非金融企業(yè)發(fā)行債券2843億元；地方法人銀行金融債余額管理試點(diǎn)成功落地，綠色車貸資產(chǎn)支持證券在西南地區(qū)率先發(fā)行。

二是加強(qiáng)政策協(xié)同，為企業(yè)提供精準(zhǔn)化服務(wù)。通過“推動(dòng)銀行建立重點(diǎn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的金融鏈長制”，“組織金融機(jī)構(gòu)、駐村干部建立貨幣信貸到村聯(lián)絡(luò)員機(jī)制”，“依托‘長江渝融通’大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，構(gòu)建重點(diǎn)企業(yè)項(xiàng)目線上對接機(jī)制”等，全方位、多層次支持企業(yè)融資。此外，在金融科技領(lǐng)域，重慶市構(gòu)建了“1+6+4”（一個(gè)聯(lián)動(dòng)機(jī)制、六項(xiàng)行動(dòng)、四個(gè)保障）服務(wù)體系，筑牢科技金融服務(wù)根基，不斷提高金融支持科技創(chuàng)新的能力、強(qiáng)度和水平。

三是深入推進(jìn)金融開放，提升跨境融資便利度。2023年，重慶市出臺了《金融支持加快建設(shè)西部陸海新通道行動(dòng)方案》，在出口、進(jìn)口項(xiàng)下分別落地全國首筆西部陸海新通道多式聯(lián)運(yùn)“一單制”數(shù)字提單動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，跨境金融服務(wù)平臺便利融資額居全國前列，“跨境科技貸”入選全國服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)“最佳實(shí)踐案例”。落地匯率避險(xiǎn)激勵(lì)“三年計(jì)劃”，全市外匯衍生業(yè)務(wù)簽約176億美元，服務(wù)企業(yè)507家（中小微企業(yè)約占94%），積極拓寬企業(yè)融資渠道，降低融資成本。

四是推動(dòng)金融數(shù)字化創(chuàng)新，賦能降低融資成本。例如，在去年的“第四屆江北嘴新金融峰會(huì)”上，重慶市發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)重慶市商業(yè)銀行加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高融資便利度的指導(dǎo)意見》，在西部金融中心建設(shè)、數(shù)字重慶建設(shè)、“智融惠暢”工程實(shí)施中發(fā)揮了積極作用。

同時(shí)，重慶市還出臺了《重慶市緊缺型數(shù)字金融人才目錄》，該《目錄》是全國首個(gè)由省級政府金融工作管理部門牽頭出臺的指導(dǎo)數(shù)字金融領(lǐng)域人才工作的文件，對重慶完善緊缺型數(shù)字金融人才引入、培育、全流程閉環(huán)管理及服務(wù)具有重要意義，有助于加強(qiáng)“智融惠暢”工程實(shí)施和西部金融中心建設(shè)人才保障支持。

這些舉措的實(shí)施，對有效降低重慶市實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本發(fā)揮了重要作用，為重慶市經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。

三、建設(shè)西部金融中心，為降低融資成本帶來新的機(jī)遇

西部金融中心，是黨中央、國務(wù)院作出的重大戰(zhàn)略決策，是推動(dòng)重慶市經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措，將為降低融資成本帶來新的機(jī)遇。

一是通過吸引更多國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)金融資源匯聚重慶，構(gòu)建起多元化、多層次且富有競爭力的金融生態(tài)格局，增加金融供給，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，降低資金成本。

二是通過完善金融市場體系，豐富金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足企業(yè)多元化融資需求，降低融資門檻。

三是通過加強(qiáng)金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控，提高金融服務(wù)質(zhì)量和效率，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

四是通過推動(dòng)金融科技創(chuàng)新，提升金融服務(wù)智能化、便捷化水平，降低企業(yè)融資中的信息不對稱和交易成本。

因此，建設(shè)西部金融中心，不僅有助于提升重慶市金融業(yè)的整體實(shí)力和競爭力，更將為降低融資成本、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供新的動(dòng)力和機(jī)遇。

四、建設(shè)高質(zhì)量西部金融中心，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的建議

為進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，推動(dòng)西部金融中心高質(zhì)量發(fā)展，我有以下幾點(diǎn)建議：

（一）深化金融供給側(cè)改革，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)

一是要加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。通過深化信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，推廣“自動(dòng)續(xù)貸”“隨借隨還”等模式，滿足企業(yè)短期限、高頻次資金需求。同時(shí)，加快發(fā)展綠色金融和科創(chuàng)金融，推動(dòng)更多金融資源流向制造業(yè)、科技型企業(yè)及綠色產(chǎn)業(yè)。

二是要完善多層次資本市場體系。積極發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，構(gòu)建符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的多層次資本市場。擴(kuò)大中小企業(yè)集合債券、集合票據(jù)和短期融資券的發(fā)行規(guī)模，提高直接融資比重。

三是要加強(qiáng)中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。大力發(fā)展為“三農(nóng)”和中小微企業(yè)等薄弱領(lǐng)域服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，降低民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的門檻，構(gòu)建多層次、差異化、廣覆蓋的金融組織體系。

四是引導(dǎo)和支持金融服務(wù)中介發(fā)展。鼓勵(lì)金融科技公司、券商、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所等金融服務(wù)中介在重慶集聚發(fā)展，通過加強(qiáng)行業(yè)規(guī)范與自律，提升專業(yè)服務(wù)水平，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，運(yùn)用數(shù)字化手段提高信息透明度與匹配效率，減少中間環(huán)節(jié)成本。

（二）加強(qiáng)政策協(xié)同與支持，完善融資服務(wù)體系

一是要強(qiáng)化財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同增效。建立覆蓋全市的融資需求對接平臺，為企業(yè)提供精準(zhǔn)化服務(wù)。進(jìn)一步豐富“再貸款+”“再貼現(xiàn)+”等工具體系，優(yōu)化資金流動(dòng)機(jī)制。鼓勵(lì)給予小微企業(yè)貸款銀行內(nèi)部資金定價(jià)優(yōu)惠，推動(dòng)小微企業(yè)、民營企業(yè)綜合融資成本逐步降低。

二是要加強(qiáng)融資擔(dān)保體系建設(shè)。大力發(fā)展政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，降低企業(yè)融資擔(dān)保成本。同時(shí)，加強(qiáng)對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范其經(jīng)營行為，防范融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

三是要優(yōu)化營商環(huán)境。簡化行政審批流程，提高行政效率，降低企業(yè)融資成本。

四是要加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)。完善企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫，提高金融機(jī)構(gòu)對融資主體的信用評價(jià)效率和準(zhǔn)確性。

（三）擴(kuò)大區(qū)域金融開放，拓寬企業(yè)融資渠道

一是要探索國際金融市場互通機(jī)制。推進(jìn)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)便利化，提升跨境融資結(jié)算便利化水平，促進(jìn)境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)互投互設(shè)，拓寬企業(yè)融資渠道。

二是要加強(qiáng)與周邊地區(qū)的金融合作。推動(dòng)與四川、貴州等周邊省份的金融合作，共同構(gòu)建區(qū)域金融合作平臺，實(shí)現(xiàn)金融資源的共享和優(yōu)化配置。

三是要鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”。支持企業(yè)開展境外融資，作為國內(nèi)信貸資源的有效補(bǔ)充，降低企業(yè)融資成本。

（四）推動(dòng)金融科技創(chuàng)新，提升金融服務(wù)效率

一是要加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。完善支付清算體系，提高支付結(jié)算效率，降低企業(yè)支付成本。同時(shí)，加強(qiáng)金融數(shù)據(jù)共享和信息安全保護(hù)，提高金融服務(wù)的安全性和可靠性。

二是要推廣線上融資服務(wù)平臺。積極推廣“渝鏈貸”等供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新，大力推廣“信貸直通車”“信易貸·渝惠融”“長江渝融通”等線上融資服務(wù)平臺，加強(qiáng)數(shù)智科技與金融服務(wù)的深度融合，降低企業(yè)融資中的信息不對稱和交易成本。

三是要加強(qiáng)金融科技人才培養(yǎng)。鼓勵(lì)高校、科研機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)合作，培養(yǎng)具有創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力的金融科技人才，為金融科技創(chuàng)新提供人才保障。

（五）加強(qiáng)金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控，保障金融安全穩(wěn)定

一是要完善金融監(jiān)管體系。加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加強(qiáng)跨部門、跨地區(qū)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作，形成監(jiān)管合力。

二是要建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)測和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三是要加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。完善金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和約束，保障金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。